Posición De Acciones Sintéticas Con Opciones

Comprensión de posiciones sintéticas La definición básica de posiciones sintéticas es que están negociando posiciones creadas para emular las características de otra posición. Más específicamente, se crean para recrear el mismo perfil de riesgo y recompensa como una posición equivalente. En el comercio de opciones, se crean principalmente de dos maneras. Puede utilizar una combinación de contratos de opciones diferentes para emular una posición larga o una posición corta en acciones, o puede utilizar una combinación de contratos de opciones y acciones para emular una estrategia básica de negociación de opciones. En total, hay seis principales posiciones sintéticas que se pueden crear, y los comerciantes utilizan estos para una variedad de razones. El concepto puede sonar un poco confuso y usted puede incluso preguntarse por qué usted necesitaría o quiere ir a través de la dificultad de crear una posición que es básicamente igual que otro. La realidad es que las posiciones sintéticas no son en absoluto esenciales en el comercio de opciones, y no hay razón por la que tenga que usarlas. Sin embargo, hay ciertos beneficios que se obtienen, y usted puede encontrarlos útiles en algún momento. En esta página, explicamos algunas de las razones por las cuales los comerciantes usan esas posiciones, y también proporcionamos detalles sobre los seis tipos principales. ¿Por qué utilizar sintético posiciones sintéticas de acción larga sintética corto sintético largo plazo sintético de corto plazo sintético largo poner sintético corto poner sección Índice Enlaces rápidos Opciones recomendadas Brokers Leer opinión Visite Broker Leer opinión Visite Broker Leer Reseña Visite Broker Leer Reseña Visita Broker Leer Reseña Visita Broker ¿Por qué Utilice posiciones sintéticas Existen varias razones por las cuales los operadores de opciones usan posiciones sintéticas, y éstas giran en torno a la flexibilidad que ofrecen y las implicaciones de ahorro de costos de usarlas. Aunque algunas de las razones son únicas para tipos específicos, hay esencialmente tres ventajas principales y estas ventajas están estrechamente vinculadas. Primero, es el hecho de que las posiciones sintéticas se pueden utilizar fácilmente para cambiar una posición en otra cuando sus expectativas cambian sin la necesidad de cerrar las existentes. Por ejemplo, vamos a imaginar que ha escrito llamadas en la expectativa de que el stock subyacente bajaría en el precio durante las próximas semanas, pero luego un cambio inesperado en las condiciones del mercado le lleva a creer que el stock en realidad aumentará de precio. Si desea beneficiarse de ese aumento de la misma manera que estaba planeando beneficiarse de la caída, entonces usted tendría que cerrar su posición corta, posiblemente en una pérdida, y luego escribir pone. Sin embargo, puede volver a crear la posición de opciones de venta corta simplemente comprando una cantidad proporcional de la acción subyacente. Usted realmente ha creado un cortocircuito sintético puesto como cortocircuito en llamadas y de largo en la acción real es con eficacia iguales que siendo cortocircuito en pone. La ventaja de la posición sintética aquí es que sólo tuvo que colocar una orden para comprar el stock subyacente en lugar de dos órdenes para cerrar su posición de llamada corta y en segundo lugar para abrir su posición de venta corta. La segunda ventaja, muy similar a la primera, es que cuando usted ya tiene una posición sintética, su entonces potencialmente mucho más fácil de beneficiarse de un cambio en sus expectativas. Volveremos a utilizar un ejemplo de un corto sintético. Usted usaría un put corto tradicional (es decir usted escribiría pone) si usted esperaba que una acción subiera solamente una pequeña cantidad en valor. Lo más que puede ganar es la cantidad que ha recibido por escribir los contratos, o bien no importa cuánto suba el stock, siempre y cuando suba lo suficiente para que los contratos que escribió no valen nada. Ahora, si tenías una posición de venta corta y esperabas un pequeño aumento en la acción subyacente, pero tu perspectiva cambió y ahora creías que la acción iba a aumentar bastante significativamente, tendrías que entrar en una nueva posición para maximizar cualquier Los beneficios de la subida significativa. Esto normalmente implicaría comprar de nuevo las pujas que usted escribió (puede que no tenga que hacer esto primero, pero si el margen requerido cuando las escribió ató una gran cantidad de su capital puede ser necesario) y, a continuación, comprar las llamadas en el stock subyacente O la compra de la propia población. Sin embargo, si usted estuviera sosteniendo una posición sintética de la posición corta en el primer lugar (es decir usted era corto en llamadas y largo en la acción), después usted puede cerrar simplemente la posición corta de la llamada y después apenas aferrarse a la acción para beneficiarse del Esperado aumento significativo. La tercera ventaja principal es básicamente como resultado de las dos ventajas ya mencionadas anteriormente. Como notarás, la flexibilidad de las posiciones sintéticas generalmente significa que tienes que hacer menos transacciones. Transformar una posición existente en una sintética porque sus expectativas han cambiado típicamente implica menos transacciones que salir de esa posición existente y luego entrar en otra. Del mismo modo, si mantiene una posición sintética y desea probar y beneficiarse de un cambio en las condiciones del mercado, generalmente sería capaz de ajustarlo sin realizar un cambio completo en las posiciones que tiene. Becaus de esto, las posiciones sintéticas pueden ayudarle a ahorrar dinero. Menos transacciones significa menos en el camino de las comisiones y menos dinero perdido en la oferta de preguntar propagación. Sintético de acción larga Una posición sintética de acciones largas es donde emular los resultados potenciales de poseer realmente acciones utilizando opciones. Para crear uno, usted compraría en las llamadas de dinero basadas en la acción relevante y después escribiría en el dinero pone basado en la misma acción. El precio que usted paga por las llamadas sería recuperado por el dinero que recibe por escrito pone, lo que significa que si la acción no se mueve en el precio que no perder ni ganar: lo mismo que poseer acciones. Si la acción aumentó en el precio, entonces usted se beneficiaría de sus llamadas, pero si disminuyó en el precio, entonces usted perdería de los puestos que escribió. Las ganancias potenciales y las pérdidas potenciales son esencialmente las mismas que en realidad poseer el stock. El mayor beneficio aquí es el apalancamiento de los requisitos de capital inicial para la creación de la posición sintética son menores que para la compra de la acción correspondiente. Acciones cortas sintéticas La posición sintética de existencias cortas es el equivalente de acciones de venta corta, pero utilizando sólo opciones en su lugar. La creación de la posición requiere la escritura en las llamadas de dinero en el stock relevante y luego comprar en el dinero pone en el mismo stock. Una vez más, el resultado neto aquí es neutral si la acción no se mueve en el precio. El desembolso de capital para la compra de las put se recupera a través de la escritura de las llamadas. Si la acción cayó en el precio, entonces usted ganaría a través de las compras, pero si aumentó en el precio, entonces perdería de las llamadas escritas. Los beneficios potenciales y las pérdidas potenciales son aproximadamente iguales a lo que serían si estuvieras vendiendo a corto las acciones. Aquí hay dos ventajas principales. La principal ventaja es de nuevo el apalancamiento, mientras que la segunda ventaja está relacionada con los dividendos. Si usted tiene acciones vendidas a corto y que las acciones devuelven un dividendo a los accionistas, entonces usted está obligado a pagar ese dividendo. Con una posición de acción corta sintética que no tienen la misma obligación. Llamada larga sintética Una llamada larga sintética se crea mediante la compra de opciones de venta y la compra de la acción subyacente relevante. Esta combinación de poseer acciones y opciones de venta basadas en ese stock es efectivamente el equivalente de poseer opciones de compra. Una larga llamada sintética se utilizaría normalmente si usted poseyera opciones de venta y esperaba que la acción subyacente bajara de precio, pero sus expectativas cambiaron y se sintió que la acción aumentaría en precio. En lugar de vender sus opciones de venta y luego comprar opciones de compra, simplemente volvería a crear las características de pago al comprar la acción subyacente y crear la posición de llamada larga sintética. Esto significaría menores costos de transacción. Llamada breve sintética Una llamada corta sintética implica escribir puts y vender en corto la acción subyacente relevante. La combinación de estas dos posiciones recrea efectivamente las características de una posición de opciones de llamadas cortas. Por lo general, se utiliza si se corta en pone cuando se espera que el stock subyacente a subir en el precio y, a continuación, tenía razones para creer que la acción en realidad caería en el precio. En lugar de cerrar su posición de opciones de venta corta y, a continuación, las llamadas de cortocircuito, podría recrear ser corto en las llamadas por venta corta de la acción subyacente. Una vez más, esto significa menores costos de transacción. Sintético Long Put Un largo sintético put también se utiliza normalmente cuando se esperaba que el valor subyacente a subir, y luego sus expectativas cambian y se anticipa una caída. Si hubiera comprado opciones de compra en acciones que esperaba subir, simplemente podría venderlas en corto. La combinación de ser largo en las llamadas y corto en las acciones es más o menos lo mismo que mantener pone en la acción, es decir, ser largo en put. Cuando usted ya posee llamadas, la creación de una posición de venta de largo implicaría la venta de esas llamadas y compra pone. Al mantener a las llamadas y el cortocircuito de la acción en su lugar, usted está haciendo menos transacciones y, por tanto, ahorrar costes. Puesto corto sintético Normalmente se utiliza una posición de venta corta normal cuando se espera que el precio de un aumento de stock subyacente sea moderado. La posición sintética de venta corta generalmente se utilizaría cuando antes se esperaba que ocurriera lo contrario (es decir, una caída moderada en el precio). Si usted estaba sosteniendo una posición de llamada corta y quería cambiar a una posición de put corto, tendría que cerrar su posición existente y luego escribir nuevas put. Sin embargo, podría crear un corto sintético en lugar de poner y simplemente comprar el stock subyacente. Una combinación de poseer acciones y tener una posición de llamada corta en ese stock esencialmente tiene el mismo potencial de ganancias y pérdidas que ser corto en puts. Posición sintética Posiciones sintéticas - Definición Una combinación de acciones y / o opciones que devuelven las mismas características de pago de otra posición de acciones u opciones. Posiciones Sintéticas - Introducción En los primeros días de negociación de opciones donde sólo las opciones de compra se cotizan públicamente, los comerciantes de opciones que deseaban especular un movimiento hacia abajo mientras limitan el riesgo al alza necesitan crear o emular las características de pago de una opción de venta a través de la compra de opciones de compra Y al mismo tiempo cortocircuitar el stock subyacente. La combinación de opciones de compra y acciones cortas crea una opción de venta sintética, o una posición con las características exactas de una opción de venta. Cuando el stock subyacente cae, las opciones de compra finalmente expira fuera del dinero, perdiendo todo su valor extrínseco mientras el valor de la acción corta sube. Esto es exactamente lo mismo que mantener opciones de venta donde su valor extrínseco se desintegra al vencimiento dejando el beneficio neto en la caída del stock subyacente. Suponiendo que las acciones de XYZ cotizan a 50 con 50 opciones de compra de opciones de precio de ejercicio y de opción de venta a 3,00 cada una. Suponiendo que las acciones XYZ cayeron a 40 al expirar la llamada y poner opciones. Long Put: John compró 1 contrato de Opciones de Venta y realizó (10 - 3) x 100 700. Sintético Put: Peter compró un contrato de Call Options y en corto 100 acciones de XYZ y hizo (1000 - 300) 700. (Las acciones de XYZ hicieron 1000 mientras que los 300 gastados en el 1 contrato de opciones de la llamada vence sin valor) Asumiendo que las partes de XYZ rallied a 60 en la expiración de la llamada y las opciones de la venta en lugar de otro. Long Put: Las opciones de Johns put expiran sin valor y pierden 300. Sintético Puesto: Las acciones de Peters XYZ perdieron 1000 mientras que las opciones de la llamada ganaron 700 (10 - 3x100) para una pérdida neta de 300. En la ilustración anterior, las Acciones Corto de Opción de Largo Plazo crean una Opción de Venta Sintética donde las ganancias y pérdidas son exactamente las mismas que si Peter compró opciones de venta. De hecho, las posiciones sintéticas son muy utilizadas y empaquetadas como estrategias de opciones individuales. Además, hay muchos comerciantes de opciones que constantemente crea posiciones sintéticas a través de su compra de opciones y acciones sin darse cuenta de sí mismos. La estrategia de comercio de opciones Fiduciary Calls es, de hecho, Tener una comprensión global de las posiciones sintéticas también le permite evitar la creación de posiciones sintéticas desfavorables sin saberlo. Completamente la comprensión de las posiciones sintéticas es una necesidad para todos los comerciantes posición. El triángulo sintético Un triángulo sintético es una simple ayuda de memoria utilizada para visualizar la relación sintética entre las opciones y las existencias. Lo que el Triángulo Sintético está diciendo es que una combinación de dos elementos en el triángulo sintético crea una posición sintética del tercer elemento. Esta relación triangular sintética se rige por el principio de Put Call Parity. Posiciones Sintéticas - Conceptos Básicos Hay 6 posiciones sintéticas básicas relacionadas con las combinaciones de opciones de venta, opciones de compra y sus acciones subyacentes de acuerdo con el triángulo sintético: 1. Sintético Long Stock Long Call Short Puesto 2. Synthetic Short Stock Short Call 3. Sintético Long Call Long Stock Long Puesto 4. Sintético Short Short Short Short Short 5. Sintético Short Put Short Call Long Stock 6. Sintético Long Put Long Call Short Stock Para que la relación triangular sintética funcione, todas las opciones usadas juntas deben ser De la misma expiración, huelga y representan la misma cantidad de acciones utilizadas en combinación. Es importante tomar nota aquí que todas las opciones mencionadas aquí son opciones de dinero en efectivo (ATM). Posiciones sintéticas - Sintético Acciones largas Puede crear stock de opciones Sí Puede crear una posición sintética de acciones largas simplemente por: Sintético Acciones largas Long Call Short Put Cuando compra una acción, está expuesto a beneficios ilimitados y pérdidas ilimitadas sin perder nada Cuando el stock permanece estancado. Una acción larga sintética duplica completamente esas características. La prima ganada con el cortocircuito cubre la prima en la llamada larga (perdiendo así nada si la acción permanece estancada), la opción de la llamada concede beneficios ilimitados y las opciones put cortas introdujeron la pérdida ilimitada. Suponiendo que las acciones de XYZ cotizan a 50 con 50 opciones de compra de opciones de precio de ejercicio y de opción de venta a 3,00 cada una. Suponiendo que las acciones de XYZ suban a 60 al expirar la llamada y poner opciones. Long Stock: John compró 100 acciones y hizo (6000 - 5000) 1000. Synthetic Long Stock: Peter compró 1 contrato de Call Options y cortocircuitó 1 contrato de Put Options y realizó (700 300) 1000. (Las opciones de la llamada hicieron 1000 mientras que la opción de la venta compensa su precio de 300) Posiciones sintéticas - Cortocircuito sintético ¿Puede usted cortar una acción sin realmente cortar la acción sí sí, usted puede crear una posición sintética de la acción corta cerca: Puesto largo Cuando corto una acción, usted está expuesto a la pérdida ilimitada y al beneficio ilimitado mientras que no pierde nada cuando la acción permanece estancada. Un stock corto sintético duplica completamente estas características. La prima ganada de la llamada corta cubre la prima en la put larga (así que no pierde nada si la acción permanece estancada), la opción put larga concede beneficios ilimitados y las opciones de la llamada corta introdujeron la pérdida ilimitada. Suponiendo que las acciones de XYZ cotizan a 50 con 50 opciones de compra de opciones de precio de ejercicio y de opción de venta a 3,00 cada una. Suponiendo que las acciones de XYZ caen a 40 al expirar la llamada y poner opciones. Cortocircuito: John cortocircuitó 100 partes e hizo (5000 - 4000) 1000. Sintético Short Stock: Peter compró un contrato de opciones de venta y cortocircuitó 1 contrato de opciones de compra e hizo (700 300) 1000. (Las opciones de venta realizadas 1000 mientras que la opción de compra compensa su precio de 300) Posiciones sintéticas - Llamada larga sintética Si usted está manteniendo una opción de venta o una acción, ¿cómo se puede transformar en una opción de compra sin vender sus posiciones actuales Simplemente construyendo Una llamada larga sintética por: Largo sintético Largo plazo largo de la acción Si usted es un comerciante experimentado de la opción, usted podría decir inmediatamente que la ecuación antedicha está diciendo que las llamadas de Fiduciary protegen Pues Thats correcto Eso es lo que esta posición sintética está intentando decir . Suponiendo que las acciones de XYZ cotizan a 50 con 50 opciones de compra de opciones de precio de ejercicio y de opción de venta a 3,00 cada una. Suponiendo que las acciones de XYZ rallies a 60 al expirar la llamada y poner opciones. Long Call: John compró 1 contrato de Call Options y realizó (1000 - 300) 700. Largo Plazo Sintético: Peter compró 100 acciones y compró 1 contrato de Opciones de Venta y realizó (1000 - 300) 700. (Las acciones realizadas 1000 mientras que la opción de venta expira su valor total de 300) Posiciones sintéticas - Llamada sintética de corto Si usted está manteniendo una opción de venta corta o una posición de stock corto, ¿cómo se puede transformar en una opción de opción de venta corta sin vender su Posiciones actuales Simplemente mediante la construcción de una llamada corta sintética por: Sintética Short Short Corto Short Short Cuando se corta una opción de compra, que están expuestos a los beneficios limitados, las pérdidas ilimitadas y la prima en las opciones de llamada decadencia a su ventaja. El stock corto contribuye los beneficios negativos limitados (todo el camino a 0 por lo que técnicamente ilimitado beneficios a la baja) y las opciones de put corto límite que el beneficio a la prima decadencia de las opciones de venta, mientras que la compensación parte de la pérdida al alza. Suponiendo que las acciones de XYZ cotizan a 50 con 50 opciones de compra de opciones de precio de ejercicio y de opción de venta a 3,00 cada una. Suponiendo que las acciones de XYZ caen a 40 al expirar la llamada y poner opciones. Short Call: John cortocircuitó 1 contrato de Call Options y realizó 300. Sintética Short Callk: Peter escribió 1 contrato de Opciones de Compra y corto 100 acciones y hizo (1000 - 700) 300. (Las opciones de compra perdieron 700 mientras que las acciones hicieron 1000) Posiciones sintéticas - cortocircuito sintético corto Si usted está ocupando la posición de llamada corta y desea participar en un movimiento hacia arriba en ese stock sin cerrar su posición de llamada corta, puede construir un corto sintético Por Short Synthetic Short Short Short Stock En una posición Short Put opción, que están expuestos a los beneficios limitados a la parte superior y potencial de pérdida ilimitada al obtener el valor extrínseco no importa lo que suceda. Las existencias largas contribuyen al potencial de pérdida ilimitado a la posición sintética, mientras que la llamada corta limita el beneficio potencial al alza. Suponiendo que las acciones de XYZ cotizan a 50 con 50 opciones de compra de opciones de precio de ejercicio y de opción de venta a 3,00 cada una. Suponiendo que las acciones de XYZ rallies a 60 al expirar la llamada y poner opciones. Short Put: John cortocircuitó 1 contrato de Put Options y realizó 300. Sintético Short Putk: Peter escribió 1 contrato de Call Options y compró 100 acciones y realizó (1000 - 700) 300. (Las opciones de la llamada perdieron 700 mientras que las partes hicieron 1000) Posiciones sintéticas - poner sintético largo Si usted está ocupando la posición larga de la llamada y desea participar en un movimiento hacia abajo en esa acción sin cerrar su posición larga de la llamada, Por: Synthetic Long Poner Long Call Short Stock Asumiendo que las acciones de XYZ cotizan a 50 con 50 precio de ejercicio Call Option y Put Option trading a 3.00 cada una. Suponiendo que las acciones de XYZ caen a 40 al expirar la llamada y poner opciones. Long Put: John compró un contrato de opciones de compra y ganó 700. Sintético Long Putk: Peter compró un contrato de Call Options y corto 100 acciones y hizo (1000 - 300) 700. (Las opciones de la llamada perdieron 300 mientras que las partes hicieron 1000) Posiciones sintéticas - porqué utilice posiciones sintéticas ¿Por qué cualquier persona crearía una llamada larga sintética cuando pueden simplemente comprar opciones de la llamada De hecho, porqué cualquier persona utilizaría posiciones sintéticas en todos cuando todos los instrumentos son Ahora disponible para todos los operadores de opciones Las posiciones sintéticas son útiles para los operadores de opciones que desean especular sobre una expectativa inversa en sus tenencias actuales sin cerrar las tenencias actuales. Las posiciones sintéticas son también mucho más flexibles que su instrumento equivalente, lo que permite aprovechar las condiciones cambiantes más rápidamente ya un menor costo de transacción. Posiciones sintéticas para la inversión de las expectativas Por ejemplo, son opciones de llamadas cortas, especulando una caída moderada en el stock subyacente. Sin embargo, los acontecimientos recientes le convencieron que la acción subyacente podría hacer un movimiento ascendente moderado en vez de un movimiento moderado hacia abajo. En lugar de cerrar su posición de opción de venta corta, simplemente podría transformarla en una posición sintética de corto plazo que se beneficia cuando la acción subyacente hace un rally moderado a través de la compra de una cantidad proporcional de la acción subyacente. - Posiciones sintéticas para más flexibilidad Las posiciones sintéticas permiten que un operador de la opción cambie rápidamente de una expectativa a otra sin hacer un cambio completo a las tenencias existentes. Esto hace que el cambio sea más rápido y más barato. A partir del ejemplo anterior, si el stock subyacente sigue subiendo y se espera que haga un rally sostenido, simplemente transformaría la posición sintética de venta corta en una posición accionaria larga cerrando las opciones de compra de corto plazo. - Si simplemente había cerrado sus opciones de llamadas cortas y, a continuación, escribió opciones de venta inicialmente, ahora tendría que cerrar sus opciones de venta de corto y comprar el stock subyacente o una opción de compra en este momento. Las posiciones sintéticas permitieron que la transición de una perspectiva moderada hacia abajo a una perspectiva moderada hasta una perspectiva sostenida fuera muy suave. Posiciones sintéticas para coste de transacción más bajo En el ejemplo anterior, si usted había hecho el método convencional de compra y venta de posiciones, habría incurrido 4 transacciones en todos: Escribir llamada --- Buy Back Call --- Escribir Put --- Comprar Back Put --- Buy Stocks Si hubiera usado posiciones sintéticas en lugar de eso, habría incurrido sólo en 3 transacciones: Write Call --- Buy Stocks --- Buy Back Call Las transacciones menores se traducen en un menor costo de transacción, lo que hace que las posiciones sintéticas sean las más Rentable manera de negociar en tiempos volátiles. Un conocimiento integral de las posiciones sintéticas permite a un operador de opciones para cubrir mejor las existencias existentes y ser más flexible al aprovechar las anomalías de precios a corto plazo. Esta es la razón por la cual todos los fabricantes del mercado necesitan ser completamente familar con posiciones sintéticas. Posiciones Sintéticas - Conversiones Reversiones Conversión Las Reversiones son importantes conceptos de posición sintéticos relacionados con el cierre de posiciones sintéticas usando el instrumento financiero real que representan para mantener la posición original y protegerse contra los movimientos de precios a corto plazo. Las reversiones de conversión también se pueden utilizar para aprovechar las oportunidades de arbitraje de opciones. Lea más acerca de Conversión Inversión Arbitraje. Posiciones Sintéticas - Precios El principio de Put Call Parity rige la fijación de precios de posiciones sintéticas, reduciendo las oportunidades de arbitraje a través de conversión o reversión. Posiciones sintéticas Preguntas: Opciones sintéticas proporcionan ventajas reales Las opciones se anuncian como una de las maneras más comunes de beneficiarse de oscilaciones en el mercado. Si usted está interesado en el comercio de futuros. Divisas o desea comprar acciones de una corporación, las opciones se consideran una forma de bajo costo para realizar una inversión sin comprometerse plenamente. Mientras que las opciones tienen la capacidad de limitar la inversión total de un comerciante, las opciones también pueden abrir a los comerciantes hasta el riesgo de volatilidad, y aumentar los costos de oportunidad. Debido a que estas limitaciones graves afectan a las opciones de inversión, una opción sintética puede ser la mejor opción al hacer operaciones exploratorias o establecer posiciones comerciales. VER: Reducción del riesgo con opciones Pensamientos sobre opciones No hay duda de que las opciones tienen la capacidad de limitar el riesgo de inversión. Si una opción cuesta 500, entonces el máximo que se puede perder es 500. Un principio definitorio de una opción es su capacidad de proporcionar oportunidades ilimitadas para obtener beneficios, con un riesgo limitado. Esta red de seguridad viene con un costo, sin embargo. Según los datos recolectados entre 1997 y 1999 por la Chicago Mercantile Exchange. 76,5 de las opciones mantenidas hasta la expiración venció sin valor. Frente a esta estadística flagrante, es difícil para un comerciante sentirse cómodo compra y la celebración de una opción durante demasiado tiempo. Opciones Los griegos complican esta ecuación de riesgo. Los griegos - delta. gama. Vega Theta y rho - miden diferentes niveles de riesgo en una opción. Cada uno de los griegos añade un nivel diferente de complejidad al proceso de toma de decisiones. Los griegos están diseñados para evaluar los diversos niveles de volatilidad, la pérdida de tiempo y el activo subyacente en relación con la opción. Los griegos hacen elegir la opción correcta una tarea difícil porque hay el miedo constante que usted puede pagar demasiado para la opción o que puede perder el valor antes de que usted tenga una ocasión de ganar beneficios. Por último, la compra de cualquier tipo de opción es una mezcla de conjeturas y pronósticos. Hay un talento en ser capaz de discernir lo que hace una opción de precio de ejercicio mejor que cualquier otro precio de ejercicio de la opción. Una vez que se elige un precio de ejercicio de opción, es un compromiso financiero definitivo. El operador debe asumir que el activo subyacente no sólo alcanzará el nivel de precio de ejercicio. Pero la excederá para que se haga un beneficio. Si se elige el precio de ejercicio incorrecto, se pierde toda la inversión de la opción. Esto puede ser muy frustrante, sobre todo cuando un comerciante tiene razón sobre la dirección de los mercados, pero elige el precio de huelga equivocado. El mundo de opciones sintéticas Muchos de los problemas mencionados anteriormente se pueden minimizar o eliminar cuando un comerciante decide utilizar una opción sintética en lugar de simplemente comprar una opción. Una opción sintética es menos afectada por el problema de las opciones que vence sin valor de hecho, las estadísticas de CME pueden trabajar en un favor sintéticos. La volatilidad, la descomposición y el precio de ejercicio juegan un papel menos importante en un resultado final de opciones sintéticas. Cuando se decide ejecutar una opción sintética hay dos tipos disponibles: llamadas sintéticas y sintéticas puts. Ambos tipos de sintéticos requieren una posición en efectivo o futuros combinados con una opción. La posición de efectivo o futuros es la posición principal y la opción es la posición de protección. Ser largo en el efectivo o la posición de futuros y la compra de una opción de venta se conoce como una llamada sintética. Una posición corta en efectivo o futuros combinada con la compra de una opción de compra se conoce como un put sintético. Ejemplo - una llamada sintética Si el precio del maíz está en 5,60, y el sentimiento del mercado tiene un sesgo lateral largo, entonces usted tiene dos opciones. Usted puede comprar la posición de futuros y poner hasta 1.350 en el margen, o comprar una llamada de 3.000. Mientras que el contrato de futuros directo requiere menos que la opción de compra, tendrá una exposición ilimitada al riesgo. La opción de la llamada puede limitar su riesgo, pero la pregunta entonces se convierte en si 3.000 es un precio justo a pagar por una opción del-the-money. Si el mercado comienza a bajar, cuánta de su prima se perderá, y con qué rapidez se perderá Una llamada sintética le permite a un comerciante poner un contrato de futuros a largo a una tasa de margen de spread especial. Es importante señalar que la mayoría de las firmas de compensación consideran posiciones sintéticas menos riesgosas que tener posiciones de futuros puras. Y por lo tanto requiere menos márgenes. Dependiendo de la volatilidad de los mercados, puede haber un descuento de margen de 50 o más. Para este mercado, hay un descuento de 1.000 margen. Esta tasa de margen especial permite a los comerciantes para poner en un largo contrato de futuros por sólo 300. Este es sólo un beneficio de poner en una posición sintética. Un put protector puede entonces ser comprado para solamente 2.000. El coste total de la posición de llamada sintética se convierte en 2.300. Compare esto con los 3.000 que tendría que pagar por una opción de compra solo y hay un ahorro inmediato de 700. Para obtener este mismo tipo de ahorro que tendría que comprar una opción de compra fuera del dinero. Una llamada o un put sintético imita el potencial ilimitado del beneficio y la pérdida limitada de una opción regular del put o de la llamada sin la restricción de tener que escoger un precio de la huelga Al mismo tiempo, las posiciones sintéticas pueden frenar el riesgo ilimitado que un efectivo o futuros Posición se ha negociado por sí mismo. Una opción sintética tiene esencialmente la capacidad de dar a comerciantes lo mejor de ambos mundos, mientras que disminuye algo del dolor. Mientras que las opciones sintéticas tienen muchas cualidades superiores en comparación con las opciones regulares, eso no significa que no vienen con su propio conjunto de problemas. VER: Opciones sintéticas proporcionan ventajas reales Desventajas de sintéticas El primer problema implica la posición de efectivo o futuros. Debido a que se está aferrando a una posición de efectivo o contrato de futuros, si el mercado comienza a moverse contra una posición en efectivo o futuros, está perdiendo dinero en tiempo real. Con la opción de protección en su lugar, la esperanza es que la opción se moverá en valor a la misma velocidad para cubrir las pérdidas. Esto se logra mejor si usted compra una opción en-el-dinero. Esto conduce a un segundo problema: para tener la mejor protección, se debe comprar una opción en el dinero, pero las opciones de dinero son más caras que las opciones fuera del dinero. Esto puede tener un efecto adverso en la cantidad de capital que puede querer comprometerse con un comercio. En tercer lugar, incluso con una opción en el dinero que le protege contra pérdidas, debe tener una estrategia de administración de dinero para ayudarle a determinar cuándo salir de la posición de efectivo o futuros. Sin una estrategia de gestión de dinero para limitar las pérdidas de la posición de efectivo o futuros, una oportunidad para cambiar una posición sintética perdidoso a una posición de opción rentable se puede perder. Por último, si el mercado comercializado tiene poca o ninguna actividad, la opción de protección contra el dinero puede comenzar a perder valor debido a la decadencia del tiempo. Esto puede obligar a un comerciante a abandonar un comercio temprano. Por lo tanto, aunque no puede ser una necesidad de preocuparse acerca de si una opción puede caducar sin valor, las reglas de gestión de dinero debe ser implementado para ayudar a minimizar las pérdidas innecesarias. La línea de fondo No hay una bala mágica cuando se trata de comercio. Es refrescante tener una manera de participar en la opción de comercio sin tener que tamizar a través de una gran cantidad de información con el fin de tomar una decisión comercial. Cuando se hace bien, las opciones sintéticas tienen la capacidad de hacer precisamente eso: pueden simplificar sus decisiones comerciales, hacer que su comercio menos costoso y le permiten gestionar sus posiciones comerciales de manera más eficaz.