Opciones De Tokyo Bg

Shorting Japanese Bonds: El próximo comercio asimétrico Para los inversores que buscan el próximo comercio sub-prime, no creo que usted tenga que mirar mucho más allá de los bonos del gobierno japonés (JGBs). En 2005, los gestores de fondos poco conocidos de la época, como Michael Burry y John Paulson, empezaron a apostar a lo que muy pocos esperaban en su imaginación más salvaje: una caída material y generalizada de los precios inmobiliarios en Estados Unidos. Im no entrar en los detalles aquí, pero en esencia estaban comprando Credit Default Swaps tal que si el incumplimiento se produjo de hipotecas sub-prime recibirían pagos de 50-100 por cada 1 de CDS que compró. Era el equivalente de opciones de compra donde la volatilidad implícita estaba negociando en todos los puntos bajos del tiempo. Éste era un comercio asimétrico clásico, el tipo de comercio que siempre te haría famoso, ya que Burry, Paulson y otros se convirtieron en 12 meses cortos. Rastro el globo para los oficios sub-prime-like donde los riesgos de la desventaja son muy limitados pero el upside es extremo - el tipo de comercio que muy pocos piensa es remotamente posible. Un mercado al que me he visto atraído en las últimas semanas después de verlo con interés en los últimos 4 años ha sido el mercado de bonos del gobierno japonés. He hablado de la pobre perspectiva fundamental de los JGBs antes en seekalpha. Nada ha cambiado nada, los fundamentos han empeorado mucho. Pero esto no es lo que realmente me atrae a la posición de mí mismo y los clientes por grandes desventajas en JGBs (NYSEARCA: JGBS). Es la certeza absoluta de que el mercado JGB no se moverá en todos los próximos días / semanas. Específicamente, la volatilidad implícita en las opciones de JGB (que cotiza en la Bolsa de Tokio) se está negociando a mínimos récord. Se pueden comprar opciones de corto plazo en JGB Futures por menos de 2 vol. El punto que me gustaría hacer es este - si todo el mundo está tan seguro de que el mercado de JGB no se moverá significativamente hacia arriba o hacia abajo, que se deja para estar seguro de que no se moverá el ser Seguro que el mercado de JGB no se moverá es tal vez el comercio más concurrido en el planeta El gráfico de abajo es el VIX del mercado JGB. Tenga en cuenta que la volatilidad implícita es la más baja que ha sido desde 2005, y dudo seriamente que haya sido mucho menor antes de esto. Si no cree que existe el riesgo de que los rendimientos aumenten en Japón, entonces en esencia está haciendo una llamada a que Japón se quedará atascado en una condición monetaria de deflación. Pero detrás de las escenas, las expectativas de inflación están aumentando. Tenga en cuenta el comportamiento de los japoneses de 5 años de equilibrio (diferencia entre los rendimientos de 5 y JGBs años y 5 años TIP JGB), la tendencia ha aumentado de manera casi lineal. ¿Podría ir tan lejos como para decir que la inflación en Japón probablemente sorpresa en el alza en los próximos meses / años Bueno, ciertamente parece que el BOJ y el gobierno japonés están decididos a crear la inflación. La inflación es el peor enemigo del mercado de bonos de las naciones. Japanese 5-Year Break-Even Haga clic para agrandar Yo sé que esto no es una idea de inversión principal, pero creo que para aquellos de ustedes que están buscando el próximo gran sub-prime o comercio asimétrico, no tienen que mirar demasiado lejos pasado Comprando pone en JGBs. Teniendo en cuenta las opciones baratas son, unos pocos dólares sin duda puede recorrer un largo camino. Divulgación: Soy FXY corto. He puesto opciones largas en JGBs. Slideshare utiliza cookies para mejorar la funcionalidad y el rendimiento, y para proporcionarle publicidad relevante. Si sigues viendo el sitio, aceptas el uso de cookies en este sitio web. Consulte nuestro Acuerdo de usuario y Política de privacidad. Slideshare utiliza cookies para mejorar la funcionalidad y el rendimiento, y para proporcionarle publicidad relevante. Si sigues viendo el sitio, aceptas el uso de cookies en este sitio web. Consulte nuestra Política de privacidad y el Contrato de usuario para obtener más detalles. 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(B) Liquidación final: 15 por unidad de negociación (3) Futuros del Índice (excepto Futuros del Índice de Dividendos) (a) Operaciones: 20 por unidad de negociación (b) Liquidación final: 57 por unidad de negociación (4) Futuros del Índice de Dividendos (a) Operaciones: 10 por unidad de negociación (b) Liquidación final: 30 por unidad de negociación (5) ) Liquidación final: 6 por unidad de negociación (6) Opciones sobre futuros de JGB (a) Operaciones: 10 por unidad de negociación (b) Ejercicio de opciones y asignación de opciones: 10 por unidad de negociación (7) (B) Ejercicio de opciones y la cesión de opciones: 10 por unidad de negociación (8) Opciones individuales (a) Operaciones: 10 por unidad de negociación (b) Ejercicio de opciones y asignación de opciones: 10 por unidad de operación NOTICIAS